Distortions in a social security system
DOI:
https://doi.org/10.22320/hem.v24i1.7167Keywords:
Social security, Pension system, Human capital, Overlapping generations modelAbstract
In the beginning of the 1980’s was created an inividually funded system of pensions until today. Currently there is no document that evaluates the distortions caused by a pension system in terms of investment in human capital materialized by an individual over his life and between future and present consumption. Using an overlapping genrations model (OLG) of two periods and with values of a representative chilean person, we try to estimate both distorions. We found that an individually funded (or pay-as-you-go) system effectively generates a lower investment in human capital compared to a situation when the person does not participate in that system and also a greater distortion between present and future consumption.
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